Cyprus Quarterly Economic Monitor
Authors: G. Hardouvelis, I. Gkionis
Publication: June 2016, Year 1 |Issue 1
Περίληψη:
Στο παρόν πρώτο τεύχος του QUARTERLY ECONOMIC MONITOR της EUROBANK CYPRUS, Year 1, Issue 1, June 2016 – πέραν της τακτικής παρουσίασης των οικονομικών εξελίξεων των τελευταίων μηνών – περιέχεται και μια ανάλυση για το πώς η Κύπρος κατάφερε τον Μάρτιο του 2016 να βγεί από το Μνημόνιο Συνεργασίας με τους επίσημους δανειστές της, Ευρωπαίους και Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, μέσα σε μόνον τρία χρόνια από το ξεκίνημά του, την περίοδο της κρίσης του Μαρτίου του 2013.
Η επιτυχία της Κύπρου οφείλεται κατά κύριο λόγο στο γεγονός ότι μετέτρεψε το Πρόγραμμα Οικονομικής Προσαρμογής που υπέγραψε με τους δανειστές της σε ευκαιρία αναδιάρθρωσης της οικονομίας και περιορισμού της σπατάλης του κράτους. Με την υποστήριξη μεγάλου φάσματος πολιτικών δυνάμεων, υιοθέτησε το πρόγραμμα ως δικό της και εργάστηκε με μεθοδικότητα για την εκπλήρωση των στόχων του. Συγχρόνως, διατήρησε τα διεθνή ανταγωνιστικά της πλεονεκτήματα, που είναι η χαμηλή φορολογία των επιχειρήσεων, η παροχή αποτελεσματικών φορολογικών, λογιστικών και άλλων υπηρεσιών σε διεθνές επίπεδο, ο τουρισμός και η δημόσια Διοίκηση.
Η πορεία της οικονομίας της Κύπρου υπερέβη τις αρχικές εκτιμήσεις των αναλυτών και των θεσμών. Ανέκαμψε σχετικά γρήγορα, το 2015, και ύστερα από μια σωρευτική πτώση μόλις 10,5 ποσοστιαίων μονάδων το 2010-2014. Κύρια αιτία το γεγονός ότι υιοθέτησε την ουσία του οικονομικού προγράμματος, είχε την υποδομή στο επίπεδο της δημόσιας διοίκησης και την αποφασιστικότητα σε επίπεδο πολιτικής ηγεσίας για να το εφαρμόσει χωρίς χρονοτριβή.
Μια δεύτερη αιτία αποτελεί το γεγονός ότι η κρίση και το bail-in επιμερίστηκε κυρίως σε ξένους καταθέτες, οι οποίοι παρά τις απώλειες που υπέστησαν, δεν εγκατέλειψαν το νησί. Συνεπώς η απότομη απώλεια πλούτου δεν επέδρασε τόσο αρνητικά στην εσωτερική κατανάλωση όσο αρχικά εκτιμούνταν. Επιπρόσθετα κύριοι οικονομικοί κλάδοι όπως ο τουρισμός και οι επαγγελματικές υπηρεσίες δεν υπέστησαν ανεπανόρθωτα πλήγματα από την τραπεζική κρίση, εξακολουθώντας να στηρίζουν την οικονομία.
Συγκρινόμενη με την αντίστοιχη εμπειρία στην Ελλάδα, μια τρίτη αιτία αποτελεί το γεγονός ότι οι αρχικές μακροοικονομικές ανισορροπίες, πέραν του τραπεζικού χώρου, δεν ήταν πολύ μεγάλες.
Οι ρυθμοί ανάπτυξης στην Κύπρο αναμένεται να υπερβούν το 2% στο άμεσο μέλλον και να κυμανθούν γύρω στο 2,7% το 2016. Απαραίτητη προϋπόθεση για να συμβεί αυτό, όμως, είναι η συνέχιση των μεταρρυθμίσεων και η διατήρηση υγιών δημοσιονομικών πλεονασμάτων.
Φυσικά, οι κίνδυνοι παραμένουν μεγάλοι, με σημαντικότερο αυτόν που προέρχεται από -την υπερχρέωση του ιδιωτικού τομέα προς τις τράπεζες. Ο κίνδυνος προς το παρόν αντιμετωπίζεται και είναι ελεγχόμενος ωστόσο δεν έχει εξαλειφθεί. Ένας δεύτερος κίνδυνος με αβέβαιες επιπτώσεις πιθανόν να αναδειχθεί αν το Ηνωμένο Βασίλειο, που αποτελεί κύριο εμπορικό εταίρο, αποφασίσει στις 22/6/2016 να εγκαταλείψει την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Download Cyprus Quarterly Economic Monitor, June 2016, Year 1 | Issues 1 pdf